Paraguaj: Centrálna banka znižuje sadzby kvôli inflácii pod cieľom
Podľa BCP bola inflácia v januári 0,6 % a medziročná odchýlka bola 2,7 %, teda pod cieľom 3,5 % už druhý mesiac po sebe.
Prezident Paraguajskej centrálnej banky (BCP) Carlos Carvallo povedal, že krajina čelí „peknému problému“: inflácia sa približuje k oficiálnemu cieľu „zdola“, čo je nezvyčajné správanie v regióne, ktoré viedlo menovú autoritu k iniciovaniu znižovania sadzieb, aby zabránil tomu, aby zvyšovanie cien zostalo príliš nízke.
Podľa BCP bola inflácia v januári 0,6 % a medziročná odchýlka bola 2,7 %, teda pod cieľom 3,5 % už druhý mesiac po sebe.
V rozhovore pre Asunción, na ktorý sa odvolávajú finančné médiá, Carvallo tvrdil, že základný scenár je, že inflácia zostane počas prvého polroka pod cieľom a do konca roka sa vráti na 3,5 %, čo je podporené vplyvom menovej politiky a priaznivejším medziročným porovnaním. „Nachádzame sa v dosť nezvyčajnej situácii, v ktorej sa inflácia bude približovať k cieľu zdola… v každom prípade je to pekný problém,“ uviedol.
BCP už dvakrát znížila sadzbu menovej politiky v roku 2026, a to postupným znížením o 25 bázických bodov až na 5,5 %. Vo vyhlásení o poslednom rozhodnutí Výbor pre menovú politiku uviedol, že pozícia zostáva v „neutrálnom“ rozsahu. V rovnakom duchu Carvallo povedal, že sa snaží zachovať manévrovací priestor na úpravu nákladov na peniaze a návrat inflácie k cieľu: „Sme v rozsahu neutrality.“
Ďalším dezinflačným faktorom je posilnenie guaraní. Trhové údaje ukazujú, že mena sa začiatkom marca medziročne zhodnotila približne o 18 %. Carvallo pripisoval hnutie globálnemu a regionálnemu kontextu a tvrdil, že nevidí ocenenie, ktoré by deformovalo ekonomiku alebo výrazne ovplyvnilo konkurencieschopnosť.
Odvrátenou stranou je však riziko straty exportnej konkurencieschopnosti, ak mena zostane silná dlhšie, a navyše možnosť, že príliš nízka inflácia nakoniec sťaží rast.
BCP odhaduje, že ekonomika vzrástla v roku 2025 približne o 6 % a v roku 2026 predpokladá expanziu o 4,2 % s podporou služieb, výroby a stavebníctva v cykle, ktorý úrady spojili s väčšou makrostabilitou. Paraguaj zároveň získal investičný stupeň od Moody’s (Baa3) a S&P (BBB-), čo je míľnik pre krajinu, ktorá sa snaží rozšíriť svoju investorskú základňu.
