BCB zvyšuje SEIC sazbu na 14,75% ročně
Byl to šestý po sobě jdoucí nárůst sérické sazby
Výbor pro měnovou politiku (COPOM) centrální banky Brazílie (BCB) rozhodl ve středu zvýšením referenční sazby prodejce o 0,5 procentního bodu, až o 14,75% ročně, čímž se upevňoval kontrakční cyklus. Toto rozhodnutí bylo způsobeno vysokými cenami potravin a energie a také světovou ekonomickou nejistotou. Finanční trhy očekávaly opatření.
To byl šestý po sobě jdoucí nárůst sazby Senic. Sazba je na nejvyšší úrovni od srpna 2006, kdy také činila 14,75% ročně.
V tiskové zprávě Copom nedal stopy o tom, co se stane na příštím setkání v polovině června. Jen potvrdil, že klima nejistoty zůstává zvýšené a to bude vyžadovat opatrnost měnové autoritě, a to jak v budoucím nárůstu, tak v období, ve kterém musí být prodejce udržován na 14,75% ročně.
„Pro příští schůzku, scénář vysoké nejistoty, spolu s pokročilým stádiem cyklu seřizování a jeho nahromaděné dopady, které je třeba dosud pozorovat, vyžaduje větší opatrnost v měnové politice a flexibilitě pro začlenění údajů, které ovlivňují inflační dynamiku,“ řekl text.
Po dosažení 10,5% ročně mezi červnem a srpnem loňského roku začala sazba v září roste na 0,25 procentního bodu, poté na 0,5 procentního bodu a třikrát na 1 procentním bodě.
Sellic je hlavním nástrojem centrální banky, která udržuje oficiální inflaci pod kontrolou, měřeno národním indexem spotřebitelských cen (IPCA).
V dubnu dosáhla IPCA-15, která byla považována za pokrok oficiální inflace, 0,43%. Navzdory zpomalení od března cena potravin nadále ovlivnila inflaci. Výsledkem je, že indikátor hromadí maximálně 5,49% za 12 měsíců, nad cílem kontinuálního inflace.
S novým systémem kontinuálních cílů v platnosti od ledna je cílem inflace, kterou BCB musí sledovat, jak je definována Národní měnovou radou, 3%, s toleranční interval 1,5 procentního bodu.
V modelu kontinuálního cíle je cíl upraven měsíčně, s ohledem na nahromaděnou inflaci za 12 měsíců. V květnu 2025 byla inflace porovnána od června 2024 s intervalem cíle a tolerance.
V červnu se postup opakuje, od července 2024. Tímto způsobem se ověření v průběhu času pohybuje a již není omezeno na prosincový index každého roku.
V poslední zprávě o inflaci zveřejněné na konci března BCB zvýšila peněžní úřad prognózu do roku 2025 na 5,1%, ale odhad by mohl být přezkoumán v závislosti na chování dolaru a inflace.
Další zpráva bude zveřejněna na konci června. Prognózy trhu jsou pesimističtější. Podle Bulletinu Focus, týdenního průzkumu finančních institucí zveřejněných BCB, by oficiální inflace měla uzavřít rok o 5,53%, což je více než jeden bod nad cílovou střechou. Před měsícem byly odhady trhu 5,65%.
Tisková zpráva Copom potvrzuje aktualizovaná očekávání inflace centrální banky. Měnová úřad stanoví, že IPCA v referenčním scénáři dosahuje v roce 2025 4,8% (nad cílovou střechou) a 3,6% do konce roku 2026, protože BCB pracuje s tím, co nazývá „rozšířený horizon“, s ohledem na inflační cíl až 18 měsíců.
Zvýšení prodejní sazby pomáhá obsahovat inflaci. Je to proto, že nejvyšší úrokové sazby zvyšují úvěr a odrazují na výrobu a spotřebu. Na druhé straně vyšší míry zpomalují ekonomický růst. V poslední zprávě o inflaci centrální banka snížila prognózu růstu ekonomiky na 1,9%.
Trh poskytuje podobný růst. Podle nejnovějšího vydání Bulletinu The Focus Bulletin ekonomičtí analytici předvídají expanzi 2% HDP v roce 2025.
Základní úroková sazba se používá při vyjednávání vládních hodnot ve zvláštním systému likvidace a vazby (Sellic) a slouží jako reference pro další úrokové sazby ekonomiky. Resetováním jejího naplno, centrální banka zabraňuje nadměrné poptávce, která tlačí ceny, protože nejvyšší úrokové sazby zvyšují úvěr a podporují chudobu.
Snížením základních úrokových sazeb Copom snižuje úvěr a stimuluje výrobu a spotřebu, ale ztěžuje kontrolu inflace. Pro snížení Seric musí měnová autorita zajistit, aby byly ceny pod kontrolou a nebyly vystaveny riziku stoupání. (Zdroj: Brazilská agentura)
